SVnet logo
Info
Kävijäinfo
Sivukartta
Mitä uutta?

Sijoittaminen - Sijoitus.org

Sijoitusopas
10 vinkkiä osakesäästäjälle
15 ohjetta osakesijoittajalle

Verotus 2013
Ansiotulojen verotus
Pääomatulojen verotus
Kotitalousvähennys
Kilometrikorvaukset


Osinkoaristokraatit
Aloittelijalle
Keskuspankkien ohjauskorot
Pankit ja primekorot
Maailman pörssit
Warrantit
Warranttiopas
Rahastot, ETF ym
Sijoittamisen työkalut
Tekninen analyysi
Talouslehdet
Indeksit, hinnat
Järjestöt ym
Pörssiyhtiöt
Keskustelut
Kiinteä omaisuus
Asuntorahastot
Kiinteistösijoittaminen
Rakastan asuntosijoittamista
Asuntosijoituksella turvaa
Kulta ja muut jalometallit

Sijoittajan kirjasto
Välittäjät
Tunnuslukujen laskentakaavat
Osinkohistoria
Sijoittamisen FAQ

Talousuutiset - Suomi
Talousuutiset - maailma
Sijoitusblogit
Sijoitusalan tapahtumat

Teema-artikkelit
Lainalla sijoittaminen uusi
Vertaislainoihin sijoittaminen uusi
Tienaa rahaa netissä uusi
Sijoittaminen rahapelialaan
Kasvava peliala
Sijoittaminen binäärioptioihin
Bitcoinit Suomessa
Rahapelit tulonlähteenä
Raha ja pankkitoiminta
Taidesijoittaminen
Jalometallisijoittaminen
Osakeanalyysi - Tunnusluvut

Säästövinkit
Säästövinkit - Autot ja autoilu
Säästövinkit - Ruoka
Alennuskoodeilla säästöä
Jätteiden lajittelu
Kilpailuttaminen
Energian säästäminen
Henkilökohtainen talousarvio
Kirjanpito
Arkipäivän valinnat
Vararahasto

Sijoitusartikkelit
World Stock Exchanges

Muita linkkejä

3. Millainen sijoitusstrategia sopii aloittelevalle osakesijoittajalle?





Sijoitusoppaan etusivulle

On kiintoisaa ja helppoa pohdiskella strategiaa paperilla, mutta vaikeampi toteuttaa sitä menestyksekkäästi käytännön osakemarkkinoilla.

Tämä johtuu kahdesta asiasta: sijoittajat kilpailevat toistensa kanssa etsiessään parasta tuottoa ja "ilmaiset lounaat" katoavat salamannopeasti. Jos esimerkiksi yritys julkaisee hyvän tulosuutisen, kurssi nousee yleensä heti uutisen jälkeen. Koska ammattisijoittajat seuraavat tarkemmin suuryhtiöitä, niiden kurssit reagoivat vielä nopeammin kuin pienten yhtiöiden.

Aloittelevan sijoittajan on vaikea kilpailla nopeudessa jatkuvasti markkinoita seuraavien ammattilaisten kanssa. Siksi aloittelijalle voi sopia passiivinen sijoitusstrategia, jossa osakekauppoja tehdään vain silloin tällöin.

Passiivista "osta ja pidä" -strategiaa voitollisiin yhtiöihin puoltaa se, että tällöin sijoittaja on koko ajan mukana "bisneksen kyydissä". Jos yhtiö tekee voittoa, se palautuu yleensä ennen pitkää omistajalle - osinkoina ja/tai arvonnousuna.

Sitä kauemmin palautumiseen menee, mitä korkeamman hinnan suhteessa tulevaan osakekohtaiseen tuloskehitykseen sijoittaja on osakkeesta maksanut. Jos osakkeesta maksetaan paljon suhteessa nykytulokseen, tuloksen tulisi kasvaa vastaisuudessa kovemmin kuin sellaisen yhtiön tuloksen, jonka hinta on matalampi.

Yrityksen liiketoimintaa seuraavan sijoittajan keskeinen tunnusluku on juuri P/E-luku, joka ilmaisee osakkeen hinnan ja yhtiön voiton välisen suhteen. P/E voidaan laskea esimerkiksi jakamalla nykykurssi viimeisen 12 kuukauden osakekohtaisella tuloksella.

Jos P/E-luku on 10 ja tuloksen arvioidaan säilyvän tulevina vuosina ennallaan, yritys tulee tekemään tulosta eli uutta varallisuutta seuraavien 10 vuoden aikana nykyisen markkina-arvonsa (osakekurssinsa) verran. Tuskin huono sijoitus.

Passiivista strategiavalintaa tukee myös se, että tällöin säästetään kaupankäyntikuluja ja usein myös veroja. Jos voittoja ei realisoida myynnin muodossa joka osakkeesta joka vuosi, tällöin sijoittaja saa ikään kuin arvonnousun verran korotonta verovelkaa. Tämä laskennallinen verovelka voi poikia uutta tuottoa vanhan pääoman rinnalla.

Kokosin kirjaan "Löydä helmet - vältä kuplat" (s. 117) yksinkertaisia pitkän tähtäimen harrastelijasijoittajan muistisääntöjä, tässä niistä keskeisimpiä:

  1. Kokoa salkkuusi vähitellen 10 voittoa tekevää, joista suurin osa on jakanut säännöllistä osinkoa.
  2. Valitse eri alojen erikokoisia yhtiöitä, joilla osalla on liiketoimintaa myös Suomen ja Euroopan ulkopuolella.
  3. Poimi pitkän ajan salkkuun vain yhtiöitä, jotka tunnet ja joiden arvioit tekevän 10 vuodessa vähintään nykykurssin verran tulosta.
  4. Valitse myös 1-3 pientä tai keskikokoista kasvuyhtiötä, joiden uskot 5-kertaistavan liikevaihtonsa seuraavien 10 vuoden aikana.
  5. Pidä huoli siitä, että salkun keskimääräinen P/E-luku säilyy tasolla 10-20, ja että osinkotuotto on vähintään 3 prosenttia salkun arvosta.
  6. Älä rakenna salkkuasi pelkkien suhdanneyhtiöiden varaan, vaikka saisit P/E-luvun siten alhaisemmaksi.

Henri Elo, joulukuu 2008

<== Luku 2         Luku 4 ==>
sivun alkuun


$   £   ¥

Löydä helmet - vältä kuplat!

Löydä Helmet - vältä kuplat!

80+ päivässä osakesijoittajaksi

seppovuori@gmail.com ** Palautelomake **